最近关注币价的人比较多，主要还是因为美国7月份通胀数据创新高，加密货币波动较大导致，不少人也开始讨论熊市最低价是多少等话题，相较于市场信息，投资者对币价的关注也越来越高，另外一些人关注的近期显卡价格下跌后讨论挖矿成本等话题，因此我们今天讲一讲关于币价与挖矿成本的一二事。

相信不少人都看到过一些KOL或大V说过加密货币的市场价和挖矿成本没有任何关系，但是对于普通刚了解加密货币的人或没有多少经济学基础的人来说，总是感觉，成本和价格之间是有关系的，因为我们在市场中总会看到大部分商品的售价都高于成本价，因此才会产生这种印象。

放在币圈，按照经济学来说，市价和成本是没关系的，但是在实际情况中，我们往往会看到大部分时间里，币价是大于成本价的，而低于成本价的时间也非常短，往往基本上都是抄底的好时机，比如18年年底瀑布的时候，不少币圈资讯纷纷报道矿机论斤卖等吸引人眼球的新闻。

按照常识来看，似乎售价大于成本价已经成为大众默认的常识，很显然这是和经济学所说的供需关系是矛盾的，这里是否存在什么问题？

我们需要了解的是，人们说的供需关系大部分都是运行在成本价之上的，比如农产品大丰收，那么价格自然下跌，因为供给增加，但是即使价格下跌，种粮仍然赚一定的钱，一旦农产品价格低于农民人工、种子、化肥、灌溉等成本的时候，会严重打击农民积极性，因此会使得农民产生惜售的结果，最终也会使得价格上涨，从而回归正常价格。

也就是说，在实际情况中，虽然供需影响价格，但是大部分都是在生产成本之上，即使在成本之下，也不会持续过久。

如果我们将这个观点用于加密货币之中，那么可以得知大部分时间里币价是高于成本价的，只有少数时间是低于成本价的。当然有一点就是生产加密货币的成本价也是剧烈波动的，而非一个固定值。

挖矿的成本一方面与投入机器和电力、人工成本有关，另一方面与挖矿难度有关，机器、电力、人工成本等我们都可以看成是固定的（短期变动比较缓慢），而挖矿难度则与其他矿工竞争者有关，大家都加机器的后果是难度提升，大家的产量下降，这个成反比，最后导致成本上升。而在农业生产中，耕种土地越多，产量会越多，但是成本却是不变的，这一点时加密货币挖矿与农业生产之间的区别。

同样农业生产其实也与更多实体产业的成本模型是一样的，也就是它们的成本基本在短期内是变化不大甚至不变的，但是加密货币挖矿的成本既可以增加（参与者增加），也可以降低（参与者减少），这也是加密货币成本论中最大的问题。

因此我们最后可以看到，其实加密货币的挖矿模型中，因为有难度调整这一条件的时候，我们从牛市转到熊市期间，除了币价下跌，参与挖矿者由于触及关机价，从而关机去市场购买，导致全网算力不断降低，最后其实挖矿难度下降，单个矿工产量增加，矿工收入也因此不会去硬着陆，而是保持一定的缓冲区间，从而为币价和成本价之间起了一个缓冲作用。也就是说，加密货币价格也因此有了更大的波动，但是并不至于因为影响矿工收益而死亡，因为这里并不构成一个完整的死亡螺旋。

而我们回过来再看农业生产，如果农产品价格大幅下跌，那么很容易击穿成本价，从而导致农民惜售，资本国家由于农产品由大公司所控制，可能会出现农产品销毁的情况，此时会降低市场供应量，从而维护价格的稳定。

无论商品如何，低于成本价是不可持续的，比如像负价格的原油，我们不能拿非理性价格来对标现状。也就是说总量一定的加密货币是通过难度调整来维护生产者的利益，而这种波动往往会非常大，因此虽然不少人认为加密货币成本与市场价格无关，但是成本也是一个非常关键的参考价格。

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